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图表7：今日利率债发行情况二级市场： 债市情绪谨慎，期货全天震荡利率债：虽然市场流动性宽松，但临近跨季市场情绪相对谨慎。国债期货全天震荡运行，10年期债主力T1809涨0.01%，5年期债主力TF1809跌0.04%。10年期国开和国债活跃券收益率小幅震荡。用的来看，流动性宽松预期对债市刺激有限。

此外，随着美元近期弱势、市场对人民币信心提升，居民及企业结汇意愿增强，2月结汇率从58%上升至66%，处于近两年来的高位。伴随外汇市场供求基本平衡，人民币汇率预期分化，人民币汇率短期内将维持双向波动趋势。此外，人民币结算原油期货正式推出，人民币国际化程度进一步提高，支持人民币汇率中长期表现。3月26日，中国原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易，境内外主体积极参与，交易首日成交量4.07万手（按双边统计），成交金额超过176亿元（按双边统计）。

此外，用专项债的方式为棚改融资，其成本更低。据媒体报导，“由于国开行棚改项目贷款多为中长期，因此棚改贷款利率大多集中在中长期基准利率。”目前5年以上贷款基准利率为4.9%，即使下浮10-15%，依旧在4.1%之上。与之相对的，6月20日招标的18天津05为第1只棚户区改造专项债，期限为5年，招标利率仅为3.88%，低于同时发行的同期限一般债券和土储债券。

我们认为，这一轮美欧经济复苏，主要是基于自身资产负债表修复，具备可持续性，外需总体来看仍然向好，叠加中国进一步加强一带一路建设，维持多边贸易体系，中国贸易部门在长期将进一步复苏。对外汇储备而言，在当前中美贸易摩擦升级、世界经济延续复苏的背景下，中国经济韧性强、系统性风险降低、人民币国际化程度提高、跨境资本双向流动以及外汇市场供求趋于平稳状况并未发生改变，我们判断中美贸易摩擦对外汇储备影响有限，外储仍有向稳基础。

湖南省委书记杜家毫主持会议并作总结讲话，省委常委出席会议。中央纪委国家监委、中央组织部有关同志到会指导。消息称，会上，杜家毫首先代表省委常委班子作对照检查，并带头作个人对照检查发言，班子成员逐一进行个人对照检查发言，相互之间开展批评与自我批评。大家坚持把自己摆进去，把职责摆进去，把工作摆进去，达到了汲取教训、“以案促改”、统一思想、凝聚力量的目的。

另一方面，失业率维持历史低位、劳动参与率维持近年来高位，薪资环比增速符合预期高于前值，均表明美国劳动力市场日益接近充分就业。目前劳动参与率基本保持在62%-63%之间，就业率在60%-60.5%平稳运行，高于金融危机期间的最低点1.5-20个百分点。