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大钲资本持股为11.9%，愉悦资本持股为6.75%。IPO后，陆正耀持股为26.06%，投票权为30.02%；钱治亚持股为16.80%，投票权为19.35%。大钲资本持股为10.16%，投票权为11.70%；愉悦资本持股降至5.76%，投票权为6.64%。

债市策略：我们此前提出，预计实体经济维持弱需求状态，7月信贷社融数据印证了我们的观点。地方政府专项债发行正在发力，可能为年内社融提供一定的支持。值得注意的是，银行间市场信用分层，影响银行信用投放。我们预计全年社融增速将在10%-11%区间内，10.5%将成为判断政策松紧的中位数。对于债市而言，我们认为债市收益率短期内下行趋势不变，10年期国债收益率将逐步向下靠近2.8-3.2%下部区间。

北京商报记者孟凡霞王寅浩责任编辑：常福强□本报记者欧阳剑环融360大数据研究院11日发布的《2019年8月中国房贷市场报告》（简称《报告》）显示，8月，全国首套房贷款平均利率为5.47%，环比上涨3个基点；二套房贷款平均利率为5.78%，环比上涨2个基点，相当于在目前的5年期LPR水平上分别加了62个基点和93个基点，均远高于新政规定的利率下限。

6.5亿元募集资金的去向与公司近期频频爆出的投资损失有何关联，成为投资者及监管部门关注的焦点。在监管部门多封问询函的推动下，公司核查一步步推进，背后隐现的逻辑逐步显现。资金不足对于6.5亿元资金无法归还募集资金账户的原因，公司给出三点解释：一是公司目前境内资金不足以归还募集资金，且目前公司境内融资困难。从公司近期的公告可以看出，由于公司前任董事会和管理层的投资行为，已造成公司9.7亿元对外投资和1亿元对外借款无法按时回收。截至2018年12月31日，公司境内货币资金余额约为4000万元。其中，2968.6万元处于被冻结状态，实际可使用货币资金仅约为1031万元。

人红是非多。在2019年首次跨入千亿俱乐部的中国奥园，刚刚在2月末发布了盈喜预告，却猝不及防遭遇做空。从3月3日开始，一份匿名做空报告及其撰写人就和奥园“杠上了”。报告认为，奥园在过去数年间，通过“明股实债”、关联交易及抽屉协议隐藏真实负债，虚增利润近30亿。

表外融资边际收缩。7月非标融资降6226亿元，同比多降1340亿元，未贴现银行承兑汇票是主要拖累项。7月房地产信托贷款受到监管指导，而未贴现银行承兑汇票的大幅减少与低迷的企业短期信贷、低M1增速三者互相印证。从另一个视角看，目前票据直贴利率与同期限理财产品的收益率差重新有所扩大，但未贴现银行承兑票据项依旧维持下行。我们认为该项的低增实际是经济弱需求背景下，企业活动减弱的反映。从房地产信贷边际收紧的现状来看，叠加经济活动低迷，我们预测2019年非标融资难以快速上行。观察社融数据，新增人民币贷款难言乐观，实体经济融资需求重回低点；非标融资边际再度收紧，6、7月金融风险事件有所出现，金融供改的社融收缩效应或许在7月有所体现。